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美联储政策声明对比:七点不同,强调“耐心”助金价更上一层楼

北京时间周四(1月31日)凌晨3:00(当地时间1月30日凌晨2:00),美联储决策层一如市场预期将联邦基金利率目标区间维持在2%-2.25%不变。与上个月的表态相比,会后发表的声明中最令人瞩目的变化莫过于取消了“进一步逐渐加息”的措辞,并强调在未来道路上会“保持耐心”。这是2019年来美联储首次召开政策会议,投票人员也进行了轮替。整体措辞偏向鸽派,美元跌创两周新的,金价则继续攀高创八个半月新高

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下文比较了1月30日政策声明和12月19日政策声明的不同之处:


一、逐渐加息:
1月30日:取消了“进一步逐渐加息”的措辞
12月19日:重申将“进一步渐进”上调利率

二、经济活动:
1月30日:一直在“稳步”上升
12月19日:一直在“强劲”上升

三、通货膨胀:
1月30日:新添“近几个月基于市场的通胀指标已经走低,但基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化”
12月19日:较长期通胀预期指标总体而言几无变化

四、利率决策:
1月30日:将联邦基金利率的目标范围维持在2.25%-2.5%
12月19日:将联邦基金利率的目标区间上调至2.25%至2.5%

五、风险平衡:
1月30日:删除“经济前景的风险大致均衡”

六、耐心:
1月30日:新添“鉴于全球经济和金融形势发展以及通胀压力减弱,委员会在确定未来如何调整联邦基金利率目标范围以使其可适于支持这些结果之时将保持耐心”

七、投票:

1月30日新获投票权的美联储官员如下:
圣路易斯联储主席James Bullard
芝加哥联储主席Charles L. Evans
堪萨斯城联储主席Esther L. George
波士顿联储主席Eric Rosengren

轮替后不参与表决的官员如下:
里士满联储主席Thomas Barkin
亚特兰大联储主席Raphael W. Bostic
旧金山联储主席Mary C. Daly
克里夫兰联储主席Loretta Mester

★富国银行外汇策略师Nelson:美联储鸽派转变重挫美元



富国银行外汇策略师Erik Nelson表示,美元在美联储公布声明后大跌,这是对美联储在声明中删除有关进一步加息的措辞做出反应,这一措辞变化出乎市场的意料。

Nelson认为,除了美联储不再提“逐渐加息”,转而强调“耐心”之外,美联储暗示灵活对待缩表路径也是抛售美元的另一个原因。

Nelson表示,未来加息并非完全排除,但将伴随美联储的“措辞变化”,问题是触发因素是什么? 根据本次声明,我认为美联储更关切全球经济和金融形势,并纳入利率决策考量,所以我认为如果全球经济增长继续放缓,美联储加息将会更加困难。
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(美元指数日线图)

现货黄金则延续此前涨势,一度刷新2018年5月14日以来高点至1323.33美元/盎司,5月11日高点阻力在1325.91附近,该阻力非常关键,有交易员指出该位置上方有大量的空单止损盘。

RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示,美联储主席鲍威尔表示不急于升息的事实对黄金非常有利,这在很大程度上消除了3月加息的可能性;金价之前未能上涨,是因为美联储2018年在加息方面非常鹰派和激进,现在已排除了这种可能性,我们可能会看到金价突破高位,并在2019年走高。
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(现货黄金日线图)

汇通网提醒,投资者一方面需要留意鸽派美联储利率决议的影响发酵情况;另一方面,还需要关注近几天的中美贸易谈判和周五(2月1日)的美国非农就业报告。

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